Конструкции из парных копул в задаче формирования портфеля акций #1015994

Автор:
Жанры:
Популярные книги по экономике; Ценные бумаги. Инвестиции
Агент:
Литагент «Синергия Пресс»
Формат:
PDF книга
Объем:
24 стр
ISBN:
978-5-457-53580-0
Язык:
русский
Год написания:
2013
Правообладатель:
Синергия
Аннотация:

Задача выбора и оценки совместного распределения доходностей играет ключевую роль при формировании инвестиционного портфеля. В качестве такого распределения в работе используются конструкции из парных копул (КПК) на произвольных R-ветвлениях. Для инвестора с экспоненциальной функцией полезности сформированы портфели из акций нефтегазового сектора биржи NYSE. Показано, что портфели на основе КПК приносят большую доходность, а оценка VaR на основе КПК не хуже, чем оценка на основе более простых альтернатив. Применительно к российскому нефтегазовому рынку акций сформированы портфели с ограничением на риск, измеренный дисперсией. В этом случае КПК проигрывает альтернативным моделям по доходности, что может быть связано с используемым критерием оптимизации портфеля (не учитывающим моменты высших порядков), а также с несовершенством процедуры отыскания оптимального ветвления методом максимальных остовных деревьев.

Поделиться страницей